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Wind白酒指數已累計漲超57% 高端白酒價格“淡季不淡”

guo123456  來源:www.7ew.com.cn   發布時間:2019-05-23  瀏覽次數:147

截至5月22日上午,年初至今,Wind白酒指數已累計上漲超57%!


近期,市場對于白馬藍籌等核心資產、優質資產的興趣依然高漲!


這不,高昂的白酒股市板塊,也“帶動”了實體高端、次高端白酒行業的“淡季不淡”!


雖然二季度是白酒銷售淡季,但行業提價風潮涌動。近期,五糧液洋河郎酒等高端、次高端白酒漲價不停。那么,高端、次高端白酒行業價格緣何“淡季不淡”?白酒行業業內有啥新趨勢?業內人士表示,業績向好、白酒包裝成本提升、改善渠道利潤等造成“淡季不淡”,未來,白酒行業的向頭部品牌企業集中度或將越來越高。



5月10日,五糧液股東大會明確第七代經典五糧液(普五)于5月21日下線,第八代“普五”將在6月正式上線。根據五糧液公布的信息,第八代“普五”的出廠價為889元,較第七代提高了100元。5月14日起,第七代經典五糧液的終端供貨價調整為939元/瓶,收藏版供貨價為969元/瓶;6月1日起,兩者售價均將再上漲30元/瓶。然而,漲價的不只有五糧液。同樣主打高端、次高端白酒的郎酒、洋河等品牌也在5月正式提價。


去年年報以及今年一季報業績向好助力價格上漲。中信建投證券分析師安雅澤認為,白酒企業年報及一季報普遍披露完成,從目前情況看,高端白酒龍頭茅臺、五糧液、老窖增長態勢良好奠定白酒行業穩增基調。分層次來看,高端和次高端表現顯著優于地產酒。收入方面,茅臺、五糧液、瀘州老窖預計2018年第四季度加上2019年第一季度的真實收入(營收+預收款變動)增速在20%以上,其中茅臺增長超40%;次高端類似,整體在20%以上,其中汾酒表現突出增速40%以上。當前龍頭酒企對應2019年PE值,茅臺估值29倍、五糧液23倍,洋河19倍,山西汾酒26倍,繼續強烈推薦白酒板塊。


環保壓力逐漸加大下,高端、次高端白酒包裝成本提升,也是“淡季不淡”的原因之一。資深白酒專家、中國營銷學會副秘書長晉育鋒在接受《經濟日報》記者采訪時表示,近期,環保壓力逐漸加大,白酒包裝成本提升,國內次高端白酒掀起漲價風潮。對印刷包裝領域限產,造紙產業控制嚴格,紙漿的價格上漲,這些因素傳導會影響紙箱和紙盒包裝的成本。


此外,漲價意在改善渠道利潤,為中秋旺季順利回款做好準備。“我們認為漲價多為廠商引導一批商對終端的供貨價上調,意在改善渠道利潤,為中秋旺季順利回款做好準備,并非出廠價上漲,對報表業績無影響。考慮業績真空期,漲價有可能對資本市場有所催化,更建議從全年業績角度投資白酒,繼續推薦白酒價格帶龍頭。繼續首推茅臺、五糧液、古井、今世緣,推薦老窖、汾酒,布局洋河預期低點。”招商證券食品飲料分析師楊勇勝表示。


未來,白酒行業的向頭部品牌企業集中度越來越高。晉育鋒直言,近四年以來,前七大酒企(茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、山西汾酒、郎酒、劍南春)的合并市場占有率從約18%上升至約34%,行業品牌集中度越來越高。另外,前七大酒企每年平均保持了20%以上的利潤增速,正在逐步蠶食地方中小品牌的市場份額。白酒行業的向頭部品牌企業集中度越來越高,行業擠壓式增長也會愈發明顯。


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